人民币国际化有助于降低汇率风险

兴宁A8网 · 发表于 2010/10/20 09:45

　　美国金融危机和经济复苏缓慢的真正原因是债务和GDP的比率，1929年与2009年最大的共同之处，就在于负债与GDP的比例有着惊人的相似性。1929年，美国总负债占GDP的300%，整个国民经济在沉重的债务压力下崩盘;而2009年，美国的总债务已近GDP的400%。
　　美国政府的货币宽松政策就是通过借更多的债来解决当前的债务危机，这就像推石头上山，提供的货币越多，上的坡越长，也越陡。
　　货币是社会诚信的基础，而货币宽松政策是不道德和不公平的。因为美国违约的房地产抵押贷款资产已成为“有毒”资产，而购买这些资产的两房已经破产，需要政府注入资金，所以美联储打开印钞机从两房购入一切有毒资产。
　　左边是违约的房地产贷款，右边是美联储发行的货币。这些在全世界发行的美元背后都是违约的房地产贷款，而拿到这些美元的人要不回一分钱，只能希望美国不要违约。但违约有两种，一种是没钱彻底违约，另一种是多印钞票，使美元贬值，从而减少债务。不管哪一种违约都是不公平的。
　　中国政府持有2.4万亿美国国债，美元持续贬值会给中国造成资本损失。但是中国的态度正在改变，这也是克鲁格曼忽视或不愿承认的。
　　中国是美国第一大债权人。通常债务人尊重债权人，因为债权人决定一切。现在中国和美国的位置似乎颠倒，美国这个债务人常对中国提出种种要求。其实中国不需要抛售美国国债，只要向市场发出信号，市场会立即做出反应。这样的后果美国政府是承担不起的，所以美国政府和学者应该冷静下来找出合理的解决方案。
　　现在“货币战争”成为热词，其实，“货币战争”和人民币国际化是紧密相关的。国际化的人民币必须具有以下特点：主权，信用，可用性，稳定性，方便，接受度。保证人民币信用的方法有：美元、一揽子其他货币、黄金白银、债务、特别提款权(SDR，中国2009年购买320亿国际货币基金组织SDR)、二氧化碳配额。
　　2008年以来，中国和8个国家签订货币互换协议，总金额达8000亿人民币，这是人民币国际化向前迈出的一大步。
　　2009年9月，中国在香港发行人民币国债，为其他人民币债务提供了基点。2009年，香港成为人民币离岸中心，开展人民币远期交割，清算和结算。2010年8月，麦当劳在中国发行2亿人民币公司债。中国的目标是到2012年，以人民币结算的国际贸易达到2万亿美元。届时，人民币会成为世界三大主要货币之一，为中国的贸易伙伴提供巨大的机会。比如持有人民币债务能享受人民币升值的额外好处。中国的主要贸易伙伴，持有人民币资产能降低汇率风险。人民币国际化可以为今后的亚元奠定基础。
　　人民币国际化对其他国家是福是祸?这恰如一个消费者在商场中只有一种商品可以选择，他不得不支付更高的成本。如果有了第二种或第三种选择时，市场力量将为他提供节省成本的机会。人民币将为全世界的货币消费者提供另一种选择。因此，人民币国际化不是威胁而是机遇。
　　宋鸿兵(《货币战争》作者)