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近期走势比较稳妥的小肥羊昨日午后却上演了一场坐滑梯游戏。股价从上午开牌时6.1港元跌至收盘时的5.35港元，跌幅达12.3%。造成这一局面的原因可能与一则消息有关——小肥羊被百胜私有化条件未成熟，相关收购的反垄断申报审查期延长60天。
反垄断审查期延长两月
昨日，小肥羊集团方面发布公告称，百胜已经接到商务部反垄断局的函件通知，决定根据中国反垄断法第26条第1段，将建议的反垄断申报审查期延长60天，将于2011年12月24日届满。记者致电商务部反垄断局相关负责人，该负责人承认商务部确实已经向百胜发出了延期审查的通知，但并未就延期审查的原因做出进一步的解释。
百胜餐饮中国事业部相关负责人对此表示，“我们尊重与此交易相关的监管审批流程，并会全力配合商务部的审批工作。现在，我们不便就审批事宜做进一步评论”。
百胜此前宣布将以每股6.5港元的价格私有化小肥羊。此次的直接收购方是其下属控股企业YUM，该企业于2008年在香港注册。如果按照百胜提出的每股6.5港元收购计划，最终将以总价接近45亿港元收购中式连锁火锅第一品牌小肥羊93%股权。这也被外界视为关乎到收购能否通过商务部审批的最关键一步。
审查延期案例罕见
资料显示，截至去年底，小肥羊在中国境内自营的餐厅数量是179家，特许经营的餐厅是274家，当年在中国的销售额将近18亿元人民币。百胜餐饮集团中国事业部目前在内地拥有超过4000家肯德基、必胜客、必胜宅急送和东方既白连锁餐厅，去年中国百胜的营业额为336亿元人民币，是百胜全球餐饮集团中发展最快、增长最迅速的市场。
柴傅律师事务所律师夏翔表示，在企业并购反垄断审查案例在第二阶段之后延期审查的案例并不多见，但并不代表百胜收购小肥羊的结果一定会遭遇挫折。“根据反垄断法第27条的相关规定，审查时要看并购对市场份额的影响，而小肥羊在餐饮行业甚至火锅行业所占的市场份额并不大，说明其在相关行业暂时还不具备垄断地位。此外，考虑到社会舆论对本次并购并没有太多抵触情绪，最终通过审查的几率应该是很大的。”
商务部国际贸易研究院副研究员闵森则认为，除了对市场份额的考察，对百胜收购小肥羊的真实目的，以及百胜收购小肥羊下手的时机应该是政府在审查过程中应该考虑的问题。
12月24日为最后节点
“一些跨国公司收购中国公司‘醉翁之意不在酒’，真实目的是打压竞争对手。从以往一些外资并购中国企业的案例港股来看，一些中国企业在被外资收购之后反而影响力减弱就能说明这一点，因此从保护名族品牌的角度考察外资的真实目的很有必要。小肥羊在国内处于上升趋势，发展潜力很大，在盈利状况比较好的情况下没有必要寻求并购。在这种发展速度之下，不排除小肥羊日后在所在的火锅领域或者餐饮领域取得垄断地位，这也是决策者是否开闸的一个考虑因素。”闵森表示。
根据反垄断法相关规定，商务部对反垄断申报的审查分为两个阶段，第一阶段为初步审查，由商务部正式接受反垄断申报起计，历时30日，如果商务部在第一阶段审查中决定此项申报需要接受进一步审查，则审查将进入第二阶段，历时90日。另外，商务部在必须的情况下可将第二阶段审查再延长最多60日，据此，商务部最晚将在12月24日做出最终的审查结果。商报记者 吴颖 张慧敏 |
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发表于 2011/10/27 14:42
